A股财报季减持骤增，压力有多大？

报告要点

①4/17A股股东公告拟减持规模创单日新高，按日均拟减持规模计算，4月预计减持规模在839亿左右，位于历史85%分位。

②历史上市场短期脉冲向上后，大多迎来减持潮，如18/1、19/4、20/6-8、21/8-9、22/6、22/8、22/11。

③参考历史减持潮后1-2个月市场易进入盘整期，Q1GDP超预期，核心关注4月政治局会议政策取向及力度。

(资料图片仅供参考)

④4月财报季拟减持规模靠前行业：TMT、医药、机械、地产。

⑤个股拟减持一周内普跌，一个月后影响基本消除，涨跌与市场相关。

⑥医药、计算机4月预估拟减持规模在历史95%分位以上，电子88%、机械75%。

报告正文

1. 4月减持处历史高位，减持潮后市场易进入盘整期

4/17A股股东公告拟减持规模达280亿元，创单日新高，4/18回落至30亿；按日均拟减持规模计算，4月预计减持规模在839亿左右，位于历史85%分位。历史上市场短期脉冲向上后，大多迎来减持潮，如18/1、19/4、20/6-8、21/8-9、22/6、22/8、22/11；

参考历史减持潮后1-2个月市场易进入盘整期；Q1GDP超预期，核心关注4月政治局会议政策取向及力度。

2. 减持集中地：TMT+医药、机械、地产

4月财报季以来，拟减持规模前列行业分别为：

医药生物126亿；TMT：计算机118亿、电子77亿、传媒32亿；中游制造：机械设备35亿、电力设备24亿；房地产29亿。

3. 减持后一周内普跌，一个月后影响基本消除

拟减持披露后，个股5个交易日内普跌，历史跌幅均值为-1.65%；

1个月后影响基本消除，涨跌更与市场相关。

4. 医药、计算机、电子减持规模历史高位

当前拟减持规模领先的行业中，4月预计拟减持规模分别为：医药生物：197亿，95%分位，历史月均80亿；计算机：180亿，99%分位，历史月均52亿；电子：120亿，88%分位，历史月均59亿；机械设备：43亿，75%分位，历史月均36亿。

本文作者：姚佩，来源：华创证券，原文标题：《财报季减持骤增，压力有多大？》

姚佩持证编号S0360522120004

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